Профиль инвестора MihArkad | Тинькофф Инвестиции Пульс

1. Вчерашняя модель показала состоятельность, к сожалению, почти весь профит съела комиссия, она на этом инструменте конская. 2. боковик, который как раз идет в плюс лонгу, не падает - уже хорошо, движения разнонаправленные, увеличил позицию. 3. оставляю еще на день, рост небольшой, жду продолжения боковика и плавного разворота цель передвинул на 2320, на случай скачка объемов, стоп оставил вчерашний. В верю не я один, очереди на заправках многих наводят на мысли о лонге! Сегодня поднимались больше трех процентов, закрепились на +1,5. В явный шорт вижу только , горючки мало, внутренние рейсы падают.

В продолжение моего разбора Это лишь гипотеза, я никого ни к чему не призываю. Компания накопила огромное количество дорогих долгов, основными держателями которых являются банки. По состоянию на конец 2025 года чистый долг Whoosh составлял 12,56 млрд рублей, а за год он вырос почти на 3,5 млрд. При этом денежных средств и эквивалентов у компании осталось всего 959 млн рублей против 3,58 млрд годом ранее. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло с 1,7x до 3,7x за год — это выше нормального уровня в 3x. Компания платит по облигациям 22-24% годовых, что в условиях падающей выручки (снижение на 13% в 2025 году) становится непосильной ношей. Организаторами размещения облигаций Whoosh выступают Альфа-банк, БКС КИБ, ВТБ Капитал трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк, GI Solutions и Sber CIB. Это те же самые банки, которые сейчас через Ассоциацию владельцев облигаций (АВО) инициируют налоговую проверку компании. Суть претензий АВО: Whoosh позиционирует себя как IT-разработчика (резидент «Сколково») и платит меньше налогов, хотя фактически занимается транспортным бизнесом — арендой самокатов. Проверка ФНС может привести к многомиллиардным доначислениям, что в сочетании с долгом в 4 млрд рублей, который нужно погасить в июле 2026 года, ставит компанию на грань выживания. Схема классическая: сначала дать компании дорогие деньги через облигации, потом через налоговую проверку создать риск банкротства, а затем — либо получить обратно деньги с огромными процентами, либо забрать активы и бизнес. В любом случае банки не проигрывают. При чем проверку инициировали именно с наступлением топливного кризиса, то есть именно тогда, когда выручка должна показать значительный рост. Видимо, у банкиров уже был готов план по реструктуризации долга, они явно хотели их долю рынка кикшеринга, и эта проверка направлена именно на то, чтобы снизить для Вуш возможность перекредитоваться, и, конечно, как можно сильнее уронить стоимость акций, для получения большей доли, но украинские ракеты внесли свои коррективы. Согласно данным, украинские беспилотники вывели из строя почти 40% мощностей первичной переработки нефти в РФ, а выпуск бензина сократился примерно на 25%. Лимиты на продажу топлива введены как минимум в 53 регионах, а в некоторых из них одному клиенту продают не более 30 литров. Это прямой драйвер для бизнеса Whoosh. В мае, когда последствия атак только начали ощущаться, количество поездок в сервисе выросло на 15% год к году, достигнув 17,8 млн. При этом компания добилась этого роста без масштабных закупок новых самокатов, просто повысив эффективность существующего парка. А теперь представьте, что будет в июне и июле, когда дефицит топлива достигнет пика, а ограничения на заправках станут еще жестче. Whoosh подтвердил прогноз выручки на 2026 год на уровне более 14 млрд рублей. И этот прогноз теперь выглядит не просто реалистичным, а, возможно, даже консервативным. Топливный кризис может дать компании тот самый рост выручки, который позволит ей пережить долговой кризис и дать отпор кредиторам. Ирония в том, что украинские ракеты, которые должны были ослабить Россию, в данном конкретном случае могут помочь Whoosh выжить. Проверка ФНС, инициированная Ассоциацией инвесторов, — это серьезный инструмент давления. Но у времени теперь другая цена. Каждый день топливного кризиса работает на Whoosh. И если компания сможет продержаться до июля и погасить 4 млрд рублей долга, у кредиторов отпадёт необходимость в экстренном рефинансировании, а проверка ФНС рискует остаться просто проверкой. А теперь вопрос к вам: как вы думаете, кто выиграет в этой схватке — банки, которые держат долг, или топливный кризис, который держит спрос? Ответ мы узнаем 2 июля. А пока — просто наблюдаем за тем, как классическая схема корпоративного захвата сталкивается с реальностью, которую нельзя заложить в финансовую модель. В любом случае, игра только начинается.

Whoosh ($WUSH): почему топливный кризис может стать драйвером для акций Когда в 53 регионах России вводят лимиты на продажу бензина, а цены на топливо продолжают бить рекорды, логика подсказывает: люди будут искать альтернативу. И эта альтернатива — кикшеринг. Сегодня разберём, почему Whoosh ($WUSH) может оказаться главным бенефициаром топливного кризиса. 📉 Перепроданность и дно Акции Whoosh за последние 12 месяцев упали с максимума 169,94 ₽ до минимума 58,55 ₽. Сейчас цена около 65 ₽. Падение более чем на 60% от годовых максимумов. Рынок уже заложил в цену почти весь негатив: • убытки за 2025 год • падение числа поездок в начале года • высокую долговую нагрузку Но когда негатив уже в цене — любой позитивный сюрприз может дать мощный импульс. 📊 Операционные результаты: тренд разворачивается 17 июня Whoosh опубликовал операционные результаты за 5 месяцев 2026 года: Показатель Значение Динамика Поездки в мае 17,8 млн +15% год к году Поездки за 5 месяцев 37,4 млн +2% год к году Аккаунты (всего) 36 млн +21% Аккаунты (Лат. Америка) 5,5 млн +77% Рост поездок в мае на 15% — это не просто «восстановление». Это разворот. Компания подтвердила прогноз на 2026 год: выручка >14 млрд руб., EBITDA >4,5 млрд руб., рентабельность >30%. ⛽️ Топливный кризис: скрытый драйвер По данным The Bell, лимиты на продажу бензина для частных автомобилей введены в 53 регионах России. В некоторых регионах ограничения достигают не более 50 литров на автомобиль. Цены на топливо растут: за неделю со 2 по 8 июня средняя розничная цена бензина выросла на 0,91% — до 68,45 рубля за литр. Задайте себе простой вопрос: если бензин дорожает, его не хватает, а на заправках очереди — на чём люди будут передвигаться? Ответ очевиден: самокаты, велосипеды, электротранспорт. Whoosh — крупнейший игрок в этом сегменте. Этот фактор пока не полностью заложен в текущую цену акций. Рынок смотрит на отчёты, но недооценивает поведенческий сдвиг потребителей. 🎯 Целевые ориентиры Консенсус-прогноз аналитиков — 84–90 ₽, что даёт потенциал роста ~30-40% от текущих уровней. При этом важно понимать: аналитики, дающие негативные оценки, часто опираются на прошлые результаты, а не на текущие изменения. Дефицит бензина — это новый фактор, который не был учтён в их прогнозах. 📌 Итог Whoosh находится у исторических минимумов (~65 ₽ против максимума 170 ₽). Рынок уже заложил в цену все негативные ожидания. Майские операционные результаты показали разворот — рост поездок на 15% год к году. Топливный кризис создаёт дополнительный спрос на альтернативный транспорт. Этот фактор пока недооценён рынком. Целевой диапазон аналитиков — 84–90 ₽, потенциал роста 30-40%. Дисклеймер: Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Все выводы основаны на публичных данных и отражают личное мнение автора. Решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются инвестором самостоятельно.

ПОЧЕМУ ВТБ НЕ ВЫРАСТЕТ? (ИСТОРИЯ ПОВТОРЯЕТСЯ) Дисклеймер: Это не инвестрекомендация. Личное мнение на основе открытых данных. Покупать или продавать — решать вам. КУДА ДЕЛИСЬ ДИВИДЕНДЫ? Начнём с простого. В 2024 году ВТБ платил акционерам 25,58 рубля на акцию. В этом году — 9,71. Падение больше чем в два раза. При этом банк отчитался о снижении прибыли всего на 8,9%. Несостыковка, правда? Официально это объясняют «давлением на капитал» и необходимостью соблюдать нормативы ЦБ. Но если капитал действительно под давлением, зачем вообще платить дивиденды? Затем, чтобы сохранить видимость благополучия. Пока акционеры верят и не продают, банк может спокойно реализовывать свои планы. Дивиденды — это не награда, а инструмент удержания. ДОПЭМИССИЯ: КАК РАЗМЫВАЮТ ДОЛЮ Теперь о главном. ВТБ планирует выпустить 6,3 миллиарда новых акций по 87 рублей за штуку. Это почти 49% от всего уставного капитала. Если упростить: из каждых 100 рублей вашей доли после эмиссии останется 51 рубль. Вам выплатят дивиденды, а затем вашу долю просто размоют. Объём допэмиссии превышает годовую прибыль банка. Деньги пойдут на «финансирование партнёрства с Wildberries-Russ». То есть компания занимает у вас деньги (через размытие), чтобы купить долю в маркетплейсе. WILDBERRIES: ПОПЫТКА УЦЕПИТЬСЯ Банк покупает 5% в «Вайлдберриз банке». Первые эффекты ожидаются только к 2027 году. А допэмиссия нужна уже сейчас. Забирают у акционеров сейчас, чтобы через год-два, возможно, получить отдачу. При этом собственный капитал ВТБ на грани. Норматив Н20.0 на 1 мая составлял 10,5% при минимально допустимых 10%. Дышать оставалось всего полпроцента. Именно поэтому дивиденды урезали, а допэмиссию раздули до небес. Им нужно любой ценой заткнуть дыру. ИСТОРИЧЕСКАЯ ПАРАЛЛЕЛЬ: ПУЗЫРЬ ЮЖНЫХ МОРЕЙ (1720) В 1720 году Англия пережила «Пузырь Южных морей». Компания получила монополию на торговлю с испанской Америкой. Акции взлетели с 128 до 1000 фунтов. Покупали все — от лордов до домохозяек. Верили, что богатство бесконечно. А потом — обвал до 124 фунтов. Тысячи разорились. Парламентское расследование вскрыло взятки и спекуляции министров. Но деньги уже не вернулись. Звучит знакомо, не правда ли? КОРРУПЦИЯ: НЕ ТЕОРИЯ, А ФАКТЫ 20 апреля 2026 года Мещанский суд Москвы заочно арестовал бывшего старшего вице-президента ВТБ Александра Тер-Аванесова. Он проработал в банке 7 лет. До этого — сенатор от Костромской области. Близкий к экс-замминистра обороны Тимуру Иванову (тому самому, что получил 13 лет). Сейчас Тер-Аванесов — фигурант дела о хищении 9 миллиардов рублей на восстановлении ДНР. Объявлен в международный розыск. И ещё один штрих. 10 июня ВТБ объявил о выделении 1 миллиарда рублей на реставрацию панорамы «Оборона Севастополя». Глава банка назвал её «символом мужества». Только вот 9 миллиардов, «потерянных» через их топ-менеджеров, могли бы пойти на реальное восстановление, а не на памятник. ЧТО ДЕЛАТЬ? Я не даю рекомендаций. Я просто делюсь тем, что вижу. Фундамент ВТБ — это песок, который размывается с каждым отчётом. Краткосрочный рост перед допэмиссией возможен. Но долгосрочно риски слишком высоки. Я в шорте. Не из злобы. Из холодного расчёта. • P.S. Это не инвестрекомендация. Просто моё мнение. Если не согласны — ваше право.